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欢迎访问麦卡利电子互换交易执行市场(Mercari eSEF)

麦卡利是一家经澳大利亚政府批准成立并接受政府主管部门监管的电子金融交易市场,为场外交易(OTC)产品提供交易服务。麦卡利公司分别拥有澳大利亚金融市场牌照(Australian Market Licence)和澳大利亚金融服务牌照(Australian Financial Services Licence)。

各国政府针对经营金融衍生品的OTC市场不断推出新的监管法规并提出越来越高的监管要求,使得OTC金融市场开始发生变化,增加了合约交易全过程中的市场运营复杂性以及市场报告要求。麦卡利公司顺应全球OTC市场变化要求,致力为专业投资者和机构投资者提供一个有序、透明和高效的OTC市场电子平台及服务。

麦卡利的推出满足了交易客户对OTC金融衍生品市场一个功能全面的电子交易平台的期盼,从此不管政府监管和市场运行环境变化有多快,他们都能在这个电子交易平台上顺势而动。

麦卡利直线eSEF

麦卡利直线eSEF持有澳大利亚政府颁发的金融市场牌照,可以为场外交易(OTC)产品提供交易服务。这种形式的金融交易市场和机构现在都被称为互换交易执行市场(SEF)。麦卡利专有的电子互换交易执行市场系统被命名为麦卡利eSEF。

为进一步解释SEF的概念,《华尔街改革和消费者保护(多德—弗兰克)法》的基本解释为SEF是"一个交易场所、交易系统或者交易平台,使得众多的交易市场参与者能够在此接受其他市场交易者作出的购买报价和出售报价,而上述购买报价和出售报价在该市场上是公开透明的,是市场参与者人所皆知的。"麦卡利eSEF完全符合上述定义的要求。

作为一个持牌互换交易执行市场,麦卡利eSEF的金融市场牌照(Australian Market Licence)是2005年获得颁发的。目前经批准,麦卡利eSEF可经营的市场交易产品除了利率和外汇衍生品外,从2010年12月起,还增加了能源、商品和环境金融衍生品。

麦卡利eSEF市场参与者必须是专业和机构投资者。市场参与者可以参与所有挂牌交易产品的电子交易。除此之外,获得授权的市场参与者可以与麦卡利eSEF工作团队联系,要求增加其它种OTC市场交易合同产品。

麦卡利eSEF的职能

场外交易(OTC)市场或者也被称为"私下洽谈成交"的金融衍生品业务大部分是通过传统电话联络进行的,但目前越来越多的OTC市场交易业务是通过电子系统平台和执行市场来进行的。

最近以来,二十国集团国家的立法部门,特别是北美、欧洲和亚洲地区一些重要国家的立法部门,加强了监管立法,确保OTC金融衍生品市场得以健康发展。全球范围内针对OTC金融衍生品市场监管立法改革方面推出了各种新方案。这些方案所寻求达到的关键目标主要包括但不局限在以下方面:

  • 增加市场交易透明度
  • 提高市场交易效率
  • 完善交易成交的电子跟踪审计功能
  • 限制滥用交易市场的不良行为

取得上述目标的一个关键手段就是要使用互换交易执行市场(SEF),也就是说通过一个电子交易平台来进行OTC市场金融衍生品的交易和管理。

《华尔街改革和消费者保护(多德—弗兰克)法》对SEF的定义解释是"一个交易场所、交易系统或者交易平台,使得众多的交易市场参与者能够在此接受其他市场交易者作出的购买报价和出售报价,而上述购买报价和出售报价在该市场上是公开透明的,是市场参与者人所皆知的。"

从上述定义中我们可以看到该法案对于SEF的职能目标是要提供交易前直到交易后的市场透明度、提高这个纯属为机构投资者服务的交易市场的竞争性,并提供市场交易的完整交易记录和跟踪审计所需要的功能保证。麦卡利eSEF持有澳大利亚政府颁发的金融市场牌照并接受政府主管部门的监管。在麦卡利eSEF,机构投资者可以进行利率、外汇、能源、商品和环境类金融衍生产品的交易业务。

二十国集团提出的金融监管法律改革的另外一个重要目标是加强OTC金融衍生品市场交易的系统性风险管理。通过对OTC金融衍生品交易进行中央对手清算可以减少对手风险,加强整体市场的完整性。如果设计和运作得当的话,对OTC市场金融衍生品交易进行中央对手清算还有助于一旦出现交易违约,相关交易者清算资金可以得以保全和转移。这也有助于提高市场交易的透明度,满足相关监管法律的要求。

尽管麦卡利直线只是提供eSEF市场服务,自身并不拥有或者经营清算机构。但麦卡利直线可以向数家OTC金融衍生品交易清算服务商递交交易,安排清算。与麦卡利公司目前密切合作的清算公司有伦敦清算所清算网(LCH.Clearnet)公司、新交所亚洲清算行(SGX Asiaclear)、挪威奥斯陆NOS清算所(NOS Clearing)和美国芝加哥商品交易所集团清算中心(CME Clearport)。麦卡利eSEF可以为有需求的交易会员提供OTC市场产品交易和清算的全过程自动服务,从而有利于市场交易会员更好地进行自身业务经营和市场风险管理。